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张尧浠:美联储风转频繁、黄金多头仍需觊觎明年表现

张尧浠:美联储风转频繁、黄金多头仍需觊觎明年表现

黄金市场上周:国际黄金/伦敦金冲高回落收跌。仍继续遇阻10周均线阻力,这暗示空头压力仍在,后市也存在继续保持回落趋势,刷新低点的风险预期。

走势上,金价自周初开于1658.73美元/盎司,在先行延续前周五反弹动力走强后,遇阻中轨线和即将到来的加息预期压力,而回撤走低,录得当周低点1638.09美元;

不过,由于市场预期美联储将从12月开始缓和大举升息的立场影响,美元指数再度转弱,并持续走低,美债收益率也继续走低,推动金价反弹回升,录得当周高点1674.75美元;

但,仍然还是难以突破中轨线阻力,并多次遇阻,最终周尾回落力量加大,数据上,美国第三季国内生产总值GDP结束了连续两个季度产出下降的趋势,缓解了市场对衰退的担忧,对美元产生提振。同时,美联储密切关注的两项重要通胀指标雇佣成本指数(ECI)和个人消费支出(PCE)物价指数稳步上升,凸显持续的压力将令央行继续大幅加息,令金价回落再度触及周低点附近,并收于1644.93美元周振幅36.66美元,收跌13.8美元,跌幅0.83%。

展望本周一(10月31日):国际黄金开盘仍偏承压运行,美元指数及美债收益率延续上周五走强动力,对其产生压力,另外,美国数据显示通胀依然火爆,市场也聚焦本周美联储决议,预计将连续第四次加息75个基点;仍对金价产生利空情绪,故此,在此之前,金价将难以出现看涨反弹。

今日将关注欧元区第三季度GDP年率初值,美国10月芝加哥PMI以及美国10月达拉斯联储商业活动指数,整体预期将偏向利空金价。另外,在本周加息落地,以及非农数据出炉前,金价多头难以有较大发展,故此周初偏向承压为主。

基本面上,上周GDP以及PCE通胀数据显示美国经济衰退风险减弱,并且潜在通胀依然很高,也强化了外界对美联储本周再次大幅加息75个基点的预期,并在此之后,可能会令美联储继续保持75个基点的加息力度,而维持强劲的加息步伐,这使得金价的承压周期加长。

但这只是预期,本周重点则是关注在加息之后,是否会暗示最鹰派的时期已过,并且会放缓加息步伐。

观点上,目前市场对于美联储本周加息75个基点以是板上钉钉,此前也有所消化,故此加息落地也是影响有限,重点在于12月加息的力度是否会减弱,这才是行情是否是继续走低,还是触底回升。

个人认为,本周加息之后,还有美国10月季调后非农就业人口(万人)和美国10月失业率,市场预期非农人数将大幅降低,失业率也将升高,对金价有较大支撑,故此本周尾的走势,偏向触底回升。上半周则偏向承压走低或震荡。

技术上:年线图上,目前空头仍在测试5年均线支撑,近几年也在依托此支撑保持上行趋势,故此此处也有一定的触底回升预期不过指标信号仍暗示有继续回落测试趋势线支撑的风险,故此后市也仍有进一步走低,并去触及看涨趋势支撑1421或1525美元附近的风险,不过,不管是依托5年均线,还是依托趋势线支撑,都将是展开趋势性看涨的机会。

月图级别,金价本月由震荡十字再度转为冲高回落倒垂,根据上周说道的,如本月收线在布林带下轨下方,则后市将继续回落并刷新低点,今日将收取月线K,概率上,有继续看空的预期压力,故此,技术走盘,仍将觊觎去下行触及100月均线支撑1446或1525美元的支撑位置。由此再去看触底回升。

周线级别:金价上周冲高回落,再度预期10周均线,并仍保持着今年自3月份而下的回落趋势之中,这暗示金价仍有进一步走低风险,但目前附图指标和100周均线的空头信号有走弱迹象,故此,目前的低点1614美元则是重点,在跌破此前,偏向筑底震荡待回升的预期,跌破将以月图看100月均线支撑为主的观点。

上方我们继续关注10周均线以及200周均线阻力,下方我则关注前周低点形成的双底支撑附近位置,两者不管哪方打破,都将产生较大的延续性行情。

日线级别:金价多次触及中轨线阻力未破,并遇阻回落,至5-10日均线,这增强了短期看空压力,并有继续看空回落的风险,附图指标MACD多头信号减弱,KDJ转空头信号运行,短期走势偏空为主。上方已5-30日等均线阻力可空。


日内初步点位参考:

国际黄金:下方关注1636美元支撑,以及1628美元附近支撑;上方关注1652美元附近阻力,以及1660美元阻力;

现货白银:上方关注19.35美元阻力,以及19.55美元阻力;下方关注19.00美元支撑,以及18.80美元支撑;

注:

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金,黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价=伦敦现货价×(1+黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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