PRCBroker | MPC预览：英国央行面临困境

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■ 6 月MPC货币政策委员会将连续5 次会议加息，预计政策利率为1.25%。

■ 虽然政府和执政党有声音要求继续加息，但滞胀风险的增加不容忽视。

     本文总结了 6 月 16 日举行的英国货币政策委员会 (MPC) 的趋势。市场预测表明，英国央行（BOE）将在此次 MPC 利率上再上调 25 个基点。如实现，将连续第五次加息，政策利率为1.25%。

      自去年 5 月货币政策会议以来，主要发达国家的央行（不包括日本）进一步加强了货币紧缩政策，以遏制物价上行压力。仅在欧洲地区，欧洲央行(ECB)在6月的董事会会议上宣布了7月和9月的加息政策，4月28日,解除了瑞典从零开始利率政策的银行副总裁, 表明了在下次的政策决定聚会上实现50 基点的利率实施。此外，自去年9月以来已三度加息的挪威央行曾预测明年年底政策利率将达到2.5%，而由来已久一直实施负利率的瑞士央行利率政策，在6月16日的决策会议上，加息的观点将急剧上升。

      在这种情况下，预计今年年底英国央行将在货币市场上将政策利率上调至至少2.75%。 5月18日公布的英国消费者物价指数（CPI）同比增长9.0%，为1982年以来的最高水平。英国财政部长斯纳克希望英国央行果断采取行动遏制物价，执政党部分人士批评上调利率的时机过晚。6月MPC之后，BOE将继续被要求加息。

      另一方面，基于英国央行行长贝利和其他几位英国央行官员自5月货币政策会议以来的声明，人们越来越担心过度紧缩货币将导致经济衰退以及对长期通胀风险的担忧。经济指标方面，5月20日公布的5月消费者信心指数为1974年开始调查以来最低。另外，6 月 13 日公布的 4 月月度 GDP 意外连续第二个月环比下降 0.3%，引发对经济放缓的担忧。此外，2-4月就业数据将于6月14日发布，5月CPI将于MPC后的22日发布。滞胀风险增加可能会影响英国央行的货币紧缩立场。BOE已经预测到2023年将陷入负增长，但想要避免经济衰退的意向却非常强烈。减持政府债券的政策定于今年8月公布，但预计将继续保持谨慎态度。