PRCBroker 丨 新西兰联储二月的利率决策会议关注点解读

■新西兰就业正在复苏，物价虽然在上涨，但工资增长并不高。

■新西兰联储可能在二月利率决议上维持政策利率不变。

       新西兰储备银行(RBNZ)在去年11月11日的货币政策会议上宣布，将维持政策利率在0.25%不变，大规划财物收购方案(LSAP)规模保持在1000亿新西兰元不变，同时在12月推出新的贷款融资计划(FLP)。 声明虽然称为实现物价和就业目标，该需要长期保持经济刺激,但该联储主席奥尔在新闻发布会上表示："与政策利率下调0.1%相比，FLP对利率的影响更大。"他还表示，政府将通过降低银行的融资成本，寻求扩大低息贷款机制。

上周公布的去年第四季度的失业率为4.9%，比上季度改善了0.4个百分点，就业人数比上季度增加0.6%，为三个季度以来首次增加。 虽然劳动力市场似乎正在复苏，但劳动力成本指数按年上升1.5%，是连续三个季度增速放缓，也没有出现工资通胀上升的迹象。 去年第四季度的消费物价指数(CPI)也按年上升1.4%，超出市场预期，但物价上升的原因是，在限制海外旅游以抑制新型冠状病毒蔓延的情况下，国内旅游成为热门，住宿费用上涨，以及低利率背景下房价上涨。

      在此背景下，新西兰央行将于今年2月24日举行首次政策会议。 在上次会议（去年11月11日）上声明“当前政策利率将维持到2021年3月”，观察这次会议是否会给出新的指导方针。 CPI维持在新西兰联储价格指数（1-3％）之内，据判断，引入负利率的可能性已经降低。 去年第三季度的实际GDP与上一季度相比增长了14.0％，是有史以来的最大增幅，表明该国已成功控制了新的冠状病毒的感染（3月18日将宣布去年第四季度的GDP ）。市场甚至出现了早期的货币紧缩，但鉴于当前的就业和价格，预计政策利率暂时将保持在0.25％不变。